如何应对不断增加的市场波动?谈论投资的变化和变化|投资,年聊,谈论财务管理

如何加大股票杠杆

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(数据来源:WIND,于2021年3月5日17:30更新)

大家好,很高兴再次见到您。本周的市场再次令所有人担忧。波动性继续增加。我将继续陪伴您,并与您讨论如何应对投资的波动性,以期平息大家的情绪并思考您自己。投资,并从容应对。

为什么波动不可避免?

最近,我们的许多投资者所持有的股票基金投资于股票市场的净值无疑进行了重大调整。当然,直接的原因是股市本身的剧烈波动。

为什么会波动?以所谓的“向下波动率”的不利或专业术语为例。资产价格波动的最直接原因显然是因为市场参与者对资产的期望已经改变。有些人大量出售,而出售的数量超过购买的数量,因此只能以较低的价格进行交易。这与商品降价没有本质上的区别。为什么许多人必须以低价出售?这是因为市场由许多人组成如何加大股票杠杆,并且影响因素太多。事先很难判断和准确预测。它将超出我们的预期(例如,货币政策不像预期的那样宽松,并且有些紧缩政策)。发生了意外事件(例如2008年的金融危机,特朗普政府于2018年发起的贸易战超出了预期)。

此外,即使不是偶然,人性的弱点也决定了非理性行为的长期存在。可能人为地放大了某些因素,或者仅仅是由于价格上涨,就产生了赚钱的作用,许多人继续涌入市场。反之亦然,人们不断地退出市场,贪婪和恐惧的影响也将增加市场的动荡性。这也是为什么中国市场比欧洲,美国和日本的成熟市场更加动荡的原因。作为一个新兴市场,中国的历史很短,投资者通常没有经验,而且还不成熟。通常,2015年暴跌的急剧上升甚至导致了流动性危机,2008年和2018年A股的波动性也是全球最高的。特定于公司的股价波动是相似的,将会有许多因素发生变化,还会有超出投资者期望的事情,或者即使什么也没有发生,股价本身的变化也将带给投资者变化心态再次影响股价趋势,从而形成波动性。例如,我们经常谈论的风险正在上升,机会正在下降。如果价格上涨太多,则股价波动更大。

这意味着市场波动将始终存在。只要您参与这个市场,如果您想进行有利可图的投资,就必须接受这种波动。而且股票配资,最古老的投资规则是高回报率很大程度上是由于高风险(当然,反向并非一定如此,高风险可能不会带来更高的回报),这在专业术语中称为风险溢价。为世界各地的投资者带来极高回报的绝大多数公司经常进行了许多实质性调整,他们的股票价格被减半的情况并不少见。投资者熟悉的茅台和腾讯等国内投资者已经经历了多次重大调整。当年茅台酒跌幅最大时下跌近70%,而香港股市霸王腾讯在2018年的大幅回调几乎被切断。美国技术领导者亚马逊在2000年互联网泡沫破灭时下跌了95%。Netflix的股价下跌了四倍多,跌幅超过50%。从2011年7月到2012年9月,它下降了82%以上。%,仅相当于14个月的利润的500%。在2017年11月至2018年11月之间,谷歌的股价也下跌了65%。苹果的股价多次下跌了50%以上。在上一期中,《念念》还提到历史上许多著名和美丽的50 股票也经历了悲剧性的衰落。

波动率与损失不同

许多人直接将波动视为损失,这实际上是错误的。我们必须了解一个事实,即使出现短期下跌,在您出售之前也没有实际损失,并且将来可能会发生变化。从上面提到的一些经典案例中,我们可以看到波动将始终存在,但是对于某些高质量的公司来说,它并没有改变公司股票价格的总体上涨趋势。尽管经历了许多剧烈的波动,但上述公司为投资者带来了数百倍甚至数千倍的回报。 股票这是正确的,对于资金也是如此。以国内部分股票型基金为例,即使从整体上看,它们也表现出一些高质量的上市公司趋势特征:波动性一直存在配资炒股,但从长远来看,总体趋势是向上的,并且总体回报更好。这一点可以用作一个隐喻,以帮助大家理解:就像我们在海上航行一样,风浪是不可避免的,并且将永远存在,当您近距离观察时如何加大股票杠杆,您会感觉到风浪非常大,这是非常令人担忧的,但是实际上,如果您进一步看,波动会不那么大,也就不再那么可怕了。只要我们掌握方向并进行各种准备,我们的船就不会太脆弱。只要不发生极端情况,就可以朝着目标前进并坚持不懈,在大多数情况下,我们将能够顺利到达目的地。

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由此可以看出,为了成功进行投资,在进行投资,选择一个好的目标,放眼长远并坚持下去之前,应该做更多的工作。然后,面对短期波动,我们的主要工作是检查和总结,可能会有微调,而不是逃避。甚至可能是动荡为我们带来了更好的机会。

如何应对波动?变化而投资不变。

首先,Nian-Nian认为要坚持的第一个不变原则是价值投资原则,即投资使我们能够安然入睡的真正有价值的资产。因此,我们需要花费一些精力来研究什么样的公司值得我们长期拥有。这并不简单。它不是所谓的领导者,所谓的核心资产可以不加思索地购买。就像我们之前给出的示例一样,即使它是一个好公司,如果您在高仓位买入并且一旦跌幅超过50%,您的心态此时就很容易崩溃,并且不太可能握住它。因此,您需要判断高估是否严重,是否存在一定的泡沫以及合理的价值,并且最好是进行合并而不是博彩投资。如何结合是一个难题。因此,我们建议在优秀的基金经理的帮助下投资股票。对大多数人来说,分享经济发展成果是一个更合理的选择。当然,要判断一个基金经理是否值得信赖和有价值,这还需要一定程度的敬业精神和专业机构的力量,但核心仍然是选择有价值和值得信赖的人和公司。

必须保持不变的第二个原则是长期投资。为什么要长期投资?一个重要的原因是80%的市场回报来自20%的时间。长期投资不容错过。否则,如果您想避免下降,您将错过上升。例如,最受关注的茅台酒和永恒的股价腾讯,实际上并不总是在上涨。您打开每日K线图。从长远来看,阴县与阳县之间的时差不大,但是如果看月线,阳县明显大于阴县。看一下季度线,这更加明显。看年线。 ,损失要少得多,也就是说,时间越长,收益就越高,尽管中间发生了许多急剧的修正。对于资金来说尤其如此。例如,如果国内活跃的部分股权基金已经持有两年以上,那么获利的可能性就已经超过80%,而优质基金甚至接近100%。念念在上一篇文章中多次提到,您可以再次查看。

要坚持的第三个不变原则是控制风险。尽管我们谈论的是长期投资的含义,长期收益很高,但是如果短期波动太大,将会带来很大的心理压力,这将超出我们的风险承受能力。因此,年年仍建议不要在这里造成重大损失。特别是,不要轻易增加杠杆作用。用外行的话来说,不要借钱投资。因为在增加杠杆之后,当我们的投资目标短期内大幅下跌时,即使我们认为目标的质量不是问题,由于杠杆的放大,也可能导致我们所有人损失钱甚至欠帐。最初,损失太大,因此很难收回成本。例如,如果您损失了50%,则需要加倍支付费用。但是,谈论利润翻倍很容易。这个数学问题已经讨论了很多次。如果出现赤字,如果没有本金,它将变得更加毫无价值,也没有一天可以回头。您可能要问?如果我选择的高质量目标可能会出现较大波动,那么如何解决这一矛盾?我们已经回答了这个问题,那就是通过资产配置,或资助固定投资等多种投资方式来解决。

投资必须遵循的第四个不变原则是在我们的能力圈内进行投资。我们必须承认这个世界的复杂性,不是我们能理解和接受的一切,不是每一分钱都能赚到的。例如,像亚马逊和特斯拉这样的科技公司有着惊人的回报。许多人会质疑为什么像巴菲特这样的大师也错过了它。但是我们还必须看到巴菲特购买了很多苹果的股票并获得了丰厚的回报。由此可见,这不是一个简单的股票风格偏好问题。巴菲特一直坚持自己的原则,坚持自己的能力圈,购买他理解的公司,并购买他们认为可以使他们安心入睡的东西。 公司。另一个例子是比特币。巴菲特一再表示不理解,并对此冷笑。尽管它已经上升了很多,但是没有理解就没有参与是没有错的。这也是我要提醒大家的一点,就是必须遵守这些原则和不变的投资原则。只有这样,我们才能更加自信,有更好的态度,更好地控制风险,享受长期投资复合效应的好处,更好地实现我们的目标。

最后,让我们谈谈可能发生什么变化,我们需要灵活应对吗?

首先,我们需要注意整个投资组合是否偏离我们的目标和风险承受能力。这通常被投资者所忽视。实际上,投资需要有目标,并且必须处于可以容忍的风险水平。一旦超过,主要的影响就是它将影响我们的心态。我们可能无法入睡。我们每天检查我们的帐户,并注意许多相关信息。在这种情况下,我们很有可能无法提供帮助,但会运作。 ,这种情感上的不合理操作很可能会犯错误。我们很可能陷入跌宕起伏的陷阱。这是投资者常见误解中最经典,最致命的事件之一。这将使我们的收入得不到保障,甚至经常损失金钱。这就是所谓的赚钱和非赚钱的恶性循环。

第二,有必要监测特定目标是否存在一些根本变化,这可能会对投资结果产生重大影响。我们许多人会关注基金的长期表现,但我们也必须关注基金背后策略的适应性问题,即先前有效的策略是否会随着市场变化而失败。例如,随着注册系统的实施,借壳上市的价值已不复存在,许多表现不佳和操作困难的股票仍然具有壳价,将承受巨大压力。他们以前很擅长在这种类型上进行投资。公司该策略可能会逐渐失败,即使这些策略取得了很好的效果,也将很难在未来继续。另一个例子是该基金过去的杰出历史表现,其收入受到基督徒的追捧,这导致该基金规模过大,并且基金经理本身的策略难以容忍大型基金,这给基金经理的经营带来了难度的增加,甚至使基金的风格发生了重大变化,不再符合我们的要求,甚至出现了业绩下降。在较简单的情况下,基金经理已变更。这些重大变化是投资者需要注意和应对的。

最后,Nian-Nian将帮助您选择一些特定的方法来处理波动并微调组合:

首先,基于组成成分的比例变化:太高的上升将导致太高的比例,而大的下降将导致太低的比例。此时,有必要调整比率,出售高比例的股票,购买低比例的股票,以实现所谓的资产再平衡。当然,前提是目标本身没有问题,这是我们乐观并满足我们要求的条件。

第二,基于投资组合估值的变化:一个是市场的整体估值,另一个是组成目标的估值。如果整体市场估值大大超过了历史水平,并且存在明显的泡沫,那么我们可以适当地减少股权资产的比例;如果某个组件的估值远高于历史平均水平,也高于市场平均水平,则可以适当降低配置比率。

第三,基于投资组合和成分波动率的变化:与第二点类似,如果整个投资组合的波动性大大增加,超出了我们的承受能力,我们可以考虑降低股票资产或投资组合中的比例某些组成部分目标的波动性已经大大增加,也可以适当降低,以将风险控制在可接受的范围内,而不偏离自己的目标。实际上,更成熟的海外目标波动率策略或风险预算策略可以做到这一点。这等效于基于纪律而不是基于市场预测建立风险控制机制。这样可以克服主观操作的任意性,从长远来看效果很好。

这意味着我们对波动并不完全无动于衷,但我们必须对付它们并根据情况做出适当的调整。这也是基金投资咨询服务存在的主要工作和价值。知道了这一点,每个人都会知道,念念嘉将投资于各家经理最近推出的投资组合调整服务。

好,又是今天的时间,下周见!

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作者: 股票配资

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