炒股,你需要弄清楚这9个问题(2)

股评文章常见的“市盈率”并不代表股票的分红情况。市盈率就是股票价格是上市公司年度营业利润(税后)的倍数。假如一家公司发行了1亿股股票,股市上的价位是市值25元,该公司的全年业绩为5000万元,每股收益0.5元公司账户炒股得利税收,我们就说这只股票的市盈率是50倍。换言之,该公司按现在的赢利能力,收回股本需要50年。

但是,你要知道,公司是不其实让利润全部给高管分红的,公司在向高管分配收入前首先应拿出一部分利润弥补前一年的营收(如果有的话),并提取法定公积金和任意公积金,如果也有剩余才让股东增发。我们所说的上市公司是“铁公鸡”,就是从不或经常让股东分红的公司,公司要么损失,要么让利润全部留存了。公司能把利润的50%拿出来给高管分红就非常慷慨了,这样计算,股民要能靠分红回本,所必须的期限就是市盈率的两倍。中国创业板的平均市盈率在100左右,也就是说,你买只创业板的股票,靠分红回本应该200年。

所以说,我们决不能用股票的价格来判断其价值,价格高的股票,公司的赚钱能力并不见得强,股息率并不见得高;价格低的股票,公司的赚钱能力也并不见得弱,股息率并不见得低。在二级市场里,股票就是投机的工具,不少股票与公司业绩毫不相关,公司盈利增长,其股票价格甚至下降;公司盈利下滑,其股票价格甚至跳崖。

买股票是投资或者投机?

投资,指的是让资金投入经济活动中到成就财富,它会降低GDP;投资的初衷是分享生产经营的收益。在一级市场里挑选股票并经常持有,这就属于融资,因为公司让你买股款投入到制造经营中去了,建设房屋、购置设备、购进原材料、给员工发工资等。如果在二级市场里挑选股票放到一边等分红利,这也属于投资行为,虽然你不是把买股款直接让公司,但可以认定你的买股款是通过初始认购这只股票的人转交给公司,你用货币让股权置换了起来。

投机,指的是贩卖这种物件(产品流通环节除外),指望低价购高价卖套利。当你买了一只股票公司账户炒股得利税收,天天担心这只股票的价格,希望价格迅速跌下去,好转手买入获利,这就是股票投机了。如果让买股票作为投机,这跟你去赌博赌转盘和老虎机一样,那就完全凭运气了。

如果股民天天关注自己购入的股票的价钱,盼望大牛市,这就属于投机行为。如果成为投资,则是希望熊市,因为股市股票价格低,市盈率低,熊市购买股票回本最快些。也就是说,如果是投资股票,这跟你购物一样,是找便宜的买,因为同等价值的物件价格低廉的能使你在得到同等利益的前提下提高成本。

但即使让买股票作为投资,一定要考虑市盈率和股息情况,当然,还要观察公司历年的财务报表,看公司的资源配置是否正确,是否具备可持续发展潜能,以此来确认股票的真正价值,同时你还必须考虑股票的股息率能不能跑赢银行贷款利息。

资金进入股票是支持实体经济吗?

弄清楚了股票和股市的本质,知道了哪些是理财,什么是投机,这个原因就很容易理解了。

把股票作为投资品购买,当然是鼓励了实体经济,因为你购买股票的钱被公司拿走从事制造经营活动了。但即使让股票作为投机品,即使让股指炒到天上去,炒股的钱也不会转到公司款项上去,而是在股民的账户里转来转去,这些钱并不投入经济活动,即不用来制造,也不便于消费,不会创造出一分钱的GDP来!如果社会没有股票二级市场的套利炒作,经济照样发展;但即使社会资金却用来炒股,所有经济活动都会停滞,人类渐渐经常被饿死。

要知道,社会资金是必须的,股市过热可能想从实体经济吸走大量资金,导致实体经济衰退。再有,股市过热也能使股民把本该用于消费的钱拿到股市炒股,导致行业需求下降,而制造出的品牌卖不出来,同样影响了实体经济的演进。还有,股市过热令更多的人下降炒股资金或开户炒股,这必定能从银行提走大量贷款。银行负债减少配资炒股,货币创造效率降低,社会货币供应量降低,实体公司款项难度降低,融资风险提高,实体经济发展动力增加,经济疲弱压力一旦下降,失业率也逐渐下滑。

所以说,股市过热或去了疯狂的程度,资金进入股票不但不支持实体经济,反而能破坏实体经济,会增加民众的消费水平。

经济表现好就必须是牛市吗?

不少人觉得,牛市意味着经济向上,熊市意味着经济滑坡;经济向上必有反弹,经济滑坡必是熊市。

美国在1929年炒出了股市里很大泡沫。1929年9月3日,道琼斯工业平均指数到达了381点,这一点位在之后的25年里又也没发生过。股市暴跌后,股票市值跌到了89.24%,更严重的是,股灾导致了人们政治里更明显的全球性经济危机,破坏了经济基础,重创生产力。

“大萧条”(1029-1933年)后,1954年美国都发生了大股灾,这一年道琼斯平均工业指数下跌了50%,但同是这一年,美国经济仍持续增长。

中国也有十分。中国经济在2007年到2012年间处于上行阶段,每年的GDP增速均达到8.4%,甚至有3年超过10%,这期间的经济发展速度之快把整个欧洲刮目相看。可这6年却是中国股灾历史上最长的大熊市,上证指数2007年10月17日为6124点,到2008年10月28日降至1665点,在这期间5年半的时间上最高只在2009年8月4日冲击过3478点,大多数时间在2000点上下震荡。在美国经济增长率高达9.2%的2011年,中国64家基金公司却损失逾5000亿元。而在美国现在这个大牛市下,经济仍陷入着上升压力。

所以说,既然股市就是个套利场所,它与经济表现并不成正相关关系,在这些之后反还是反相关关系,即反弹经济仍然滑坡,熊市经济因此向上;经济向上出现下跌,经济滑坡导致反弹。股市过热会影响经济发展,甚至能产生经济危机。

牛市上炒股一定要挣钱吗?

股市就像湖泊,股指就是湖泊上的一条船,炒股的资金就是湖泊上的水。水涨船高,只有不断向股票上投入资金,才能让股指这条船经常向下托下去,形成牛市。

要知道,炒股并非是“零和游戏”,“零和游戏”意味着赚钱的人挣的钱刚好是亏本的人赔的钱。由于股市上政府应税收,券商要费用,这样,股市就变成典型的“负和游戏”了,赔钱的肯定比盈利的多,差额就是政府跟券商的“抽水”。以中国为例,联邦政府对股民征收的热钱得利税与税收成本相同,最高40%,你炒股赚了100万,要拿走40万给联邦政府。有的州政府应该再缴纳一次资本得利税,炒股赚的钱能拿走一半来送给各级政府。另外,券商还对股民收取这些成本。

可见,如果让全部股民当作一个整体,牛市股价高,换手率高,交易总额就大,政府跟券商“抽水”就多,股民赔的也就多。所以说,越是股市,股民赔钱越多。

股民也许让账面上的股票价格上升认定为自己赚钱了。要知道,炒股是投机套利,必须推动一个买卖周期才明白套利多少。如果卖的价格加交易费用低于购的价格加交易费用,我们就说赚了;如果卖的价格加交易费用超过买的价格加交易费用,我们就说赔了。股市风云变幻莫测,价格上下变动激烈,只有让股票出售换成真金白银,才明白自己是赔是赚,如果股票尚未变现,你能够确认买的这堆股票是赔是赚。

股票分析师可信吗?

假如你看到了一个宝藏,你能刊登广告随处宣扬把你们和你一起去取宝吗?股民寻找炒股秘笈是徒劳的,炒股没有秘笈,即使有,也没人能告诉你,知道炒股秘笈的人自己在闷声发大财,何必要建立竞争者和他分享财富?

1994年,美国长期资本监管公司成立,该公司从事诸如炒股在内的各类投机套利活动, 第一年回报率为21%,第二年回报率为43%,第三年回报率为41%,第四年破产了。这个公司的老板被当作是“梦幻组合”,有两位诺贝尔经济学奖得主和几名顶尖的数学家,还有美联储卸任副主席,财政部卸任副部长,多数持有博士学位,堪称世界上智商最高的高管层。由于开局“点顺”,这几个人名声大噪。炒股和赌博一样,是不会一直顺的,长期资本管理公司在1998年4个月里就亏损了46亿美元,在9月份的3个星期里,净资产从23亿美元跌到4亿美元,跌去83%。

美国《旧金山纪事报》曾参加了一场分析师与大猩猩炒股比赛。把这些股票代码写在一块纸板上,让大猩猩向写有股票代码的纸板投镖,投中一个代码就意味着选中一只股票,用此方式使大猩猩挑选出5只股票。然后炒股配资,用大猩猩挑选的股票组合与《华尔街日报》8位知名分析师精心计算预测挑选的5只股票相比较,结果是,大猩猩选的股票组合与分析师选的收益率不相上下。这场炒股比赛证明,世上根本就不存在“股神”,分析师的支招并不可靠。

最近,常有股民为买入还是减仓拿不定主意,我告诉你们:早晨起来扔一枚硬币,如果正面朝上就看多,加仓;如果反面朝上就看空,减仓;如果忘记抛硬币,持仓观望。

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作者: 股票配资

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