股权质押算不算是加杠杆?

“水能载舟,水也能覆舟”。融资高杠杆既是当前中国股市与往年中国股市最大不同的点,也是促使这一轮股市飚升及疯狂的动力,同时也是当前中国股市大跌的主因。当前中国股市之所以会越涨越是严重,即使是政府下来救市也疗效不佳,原因就是在于融资高杠杆的的强制平仓。我们可以看见,在股市下跌时,两融余额成几何级数地快速降低。而在股市下跌时,两融余额也在快速降低。截至7月6日南京上海两省两融余额1.7万亿元,较前一个交易日降低1,300亿元,降幅为6月19日首次回升以来最大,且连续11个交易日上涨,及两融余额累积降低了逾5000多亿元。如果股市价钱再大跌,两融余额依然会降低,目前早已到了一个重要的节点。至于场外融资的暴仓,估计现有的风险早已释放得差不多。但实际结果怎样,由于没有准确的统计数据,要准确地来恐怕其风险依然是不确定。不过,就目前的情况来看,这早已不是影响股市下跌的主要诱因了。不过,从这三天中国股市出现史上最大的上市公司停牌潮来看,股权质押有可能成为下一个融资杠杆强制平仓的主要风险点。这三天,中国美股持续多日千股涨停,许多上市公司为了“自救”“自保”,纷纷复牌“自救”。截至7月7日晚11时30分,已复牌及拟于昨日复牌的股票数目达1241只股票质押和加杠杆的区别,占全市2808家上市公司超过44%,单日急增477股复牌。

也就是说,每7家上市公司便有3家复牌。如此大规模上市公司停牌的异象,令使市场感觉到非常气愤。这也是中国股市又一大奇景。那么,国内那些上市公司为何纷纷都打出复牌这一招?其实最为重要的诱因就是许多上市公司的大股东都把其手中的股票作为一种重要的融资工具,即股权质押,以便手上获得更多的流动性,但这种流动性会干哪些是不定,或许还是在金融市场循环。所谓的股权质押就是强调债权人以持有的股票作为融资的抵押物,当债务人到期不能够如约履行债权时,债权人就可把股票折价获得赔付,或将作为抵押的股票卖出作为优先赔付的一种担保形式。今年3月11日至6月15日,上海综合指数累积下跌54%股票质押和加杠杆的区别,上市公司大股东参与股权质押融资的热情激增,这个区间股权质押融资占年内支出60%以上。6月15日以来上海综合指数累计跌幅27%以上,30%以上的股票价格上涨50%以上。在这些情况下,债权人可能会要求大股东建仓,有的甚至会抛售质押股票以防止借贷损失。如果质押率为30%,预警线150%,那么一旦质押股票跌幅超过了50%,股价还会迫近预警线。目前,在去年股权质押的上市公司中,有37家公司股票的价钱下跌早已超过50%预警线。如果这种公司的股票价格继续上涨,这些以股票质押融资公司的股票就有可能被强制平库房,从而引爆又一波股票暴跌。

有市场分析强调在线股票配资,上周五(7月3日)的反弹,不少股票价格早已迫近到1:1杠杆的融资盘,有些临近强制平仓线。如果股票价格再大跌股票配资,这些融资盘就面临着爆仓的极高风险。无论是两融业务还是股权质押都是这么。这就是为什么近来,两融余额快速降低。这就是一些高杠杆的投资者在建仓或正在退出省。根据中国经济网报导,仅是5月上市公司的股权质押就达到366次,56%质押给券商,17%质押给交行。如果这种公司的股市暴跌超过50%,就面临的强制平仓的巨大的风险。以上市公司股权质押融资的规模也不会很小,如果股票再大跌,国内股票市场同样面临暴仓的巨大风险。而且,这些上市公司能够逃过初三,却躲不了十五。投资者及监管者对此得密切关注。

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作者: 股票配资

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