股票场内质押VS场外质押:区别究竟有多大?

会对场内质押的标的证券进行严格把关。一般而言,以下股票不能用作质押的标的:ST、*ST;去年巨亏,难以扭转,可能戴帽等业绩较差的公司;长期复牌。夕阳行业、受限行业、业绩不稳定的敏感行业、壳公司;高估值、高出质率(比如股东早已把70%以上的股票质押掉了);被调查、警告、涉诉等。

可见,场内质押对标的股票的要求较高,并且质押率也控制在较低的水平,对融入方来讲有时候并非最佳融资方案。

场外质押不需要通过券商的认可,不用受券商风控的限制,对股票的选择相对灵活一些,只要资金融出方同意即可;同时,质押率一般可以做到60%或则更高,因而优势更被资金融入方青睐。

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融资人:

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无论是法人还是自然人,只要满足3个条件,都可以办场内股票质押。非产品户的个人、公司、合伙企业等。有股东卡,账户里有股票。三方存管关联了境内的银行卡。举例来说:

1、个人:可以。大到控股股东,小到股民,都可以做。但是,持股5%以上股东是要注意信息披露的股票配资,董、监、高的股票是有高管限制的,注意分辨股份性质。大部分券商都针对规模较小的股票质押上了标准化系统,开通之后就可以自己代办股票质押了。

2、公司:可以。国资背景的股东做质押要审批,普通公司的股东会(股东会议)要表决同意,涉外公司以台湾公司居多,只有“开立了股票账户”并且“关联了境内建行”的股东才可以做股票质押,资金用途要符合外管局的审批,任何不满足上述条件的都没办法做股票质押。

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3、合伙企业:可以。要合伙人大会同意。

4、资管计划、基金、信托等:不可以(一般而言)。因为产品户的股票一般有特定用途或涉及结构化资金,合同中的资金用途和投向等条款是不会约定持有的股票可以质押的。如果约定投向可以包括股票质押,那么定向资管计划是可以质押的。中国结算上海分公司证券质押业务手册中约定:质押期货登记在定向资产管理专用期货帐户中的场内股票质押杠杆比例,出质人应该提供受托期货公司和托管银行开具的同意代办质押登记的相关文件。

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资金:场内质押使用的资金包括:

1、券商自有资金

2、集合资管计划资金(一般而言是券商发行产品募集的资金)

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3、定向资管计划资金(一般而言是农行委托投资的资金)

场内使用的资金全部都是金融机构投资标准化业务的资金,自然而言对于标的、融资人等条件初审较为严格了。而且股票配资,融资所得的资金,是直接划转入股票账户关联的三方存管建行的(这个是难以调整的)。但是,如果选择场外的话,划款银行卡是可以选择的,匹配的资金也愈发多元化。

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交易要素:购回、提取等:

1、场内质押由于处置较为便捷,券商有系统可以盯市,一般设有提早购回、提取、部分解质押等条款,也就是说,场内其实严格,但是可以按照市场变化及时调整。

2、场外由于没有对应系统,一般不容许,部分可能会有提早购回的条款,也就是说质押了通常就不能动了。风控:场内质押风控标准是行业惯例,不会有很显著的变化,一般而言预警线不高于150%,平仓线不高于130%。

3、场外质押视具体项目决定,没有特定标准。期限:场内质押时限不得超过3年场内股票质押杠杆比例,场外没有明晰约定(我没有查到相关条款,如果有请见谅)。

4、质押率:场内质押质押率在30%到60%左右,场外没有特定标准,可以超过这个标准。

5、利率:场内利率行业基本一样,场外一般而言由于未能对接标准化资金,利率会低于场内。

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作者: 股票配资

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