证券基础股票_金融/投资_经管营销_专业资料

第一章股票主要内容一、股份公司 二、股票交易所 三、投资证券 四、股票是如何发行的 五、公司的高管-股东 六、股票在哪里买卖 七、各种方式的股票 八、股票市场 九、股票价格指数 十、股市泡沫与熊市 十一、上市公司 十二、股票的几个重要价格证券投资理论基础一、 股份公司?1、西班牙、葡萄牙(哥伦布、麦哲伦) 15世纪。 ?2、荷兰:1602年,荷属东中国公司— 最早的股份公司证券投资理论基础一、 股份公司证券投资理论基础股份公司制度?把你们的钱集中出来,采取成本共享、 风险承担、合股经营的手段就是股份公 司政策。证券投资理论基础股份公司制度证券投资理论基础股份有限公司的组织结构证券投资理论基础股份有限公司的发起?发起人中要有过半数的在美国境内有住所;发 起人可以是法人也可以是自然人;自然人成为 发起人的应该具备行为效率;发起人在控股公 司中,不仅操办筹建事务,而且也必须是直接 投资者;国家有关法律、法规要求,禁止办经 济实体的党政机关等单位,不擅自加入公司从 事经营活动的公务员工等,都不应作为公司的 发起人;发起人的资格必须得到委员、经理竞 业禁止措施的限制证券投资理论基础股份有限公司的成立?发起创办,是指由发起人认购公司应发 行的所有股份而设立的公司。

?募集成立,是指由发起人认购公司应发 行控股的一部分,其余部份向社会公开 募集而成立的公司证券投资理论基础募集成立形式的首要理由跟规定?第一,公司发起人认购的控股不得少于公司股 份总值的35%。 ?第二,发起人申请向社会公开筹集股份。 ?第三,进行募集股份的审查(证监会)。 ?第四,公开招股。 ?第五,投资者认股。 ?第六,召开创立大会。证券投资理论基础控股有限公司的变更?股份有限公司的变更以及公司并购和公 司分立两种基本模式。 ?企业并购是指一个公司通过公司产权交 易获得任何公司一定程度的控制权,包 括资产所有权、经营管理权等,以确保 一定经济目标的经济行为。 ?吉利控股沃尔沃证券投资理论基础股份有限公司的破产?破产是指债务人的总资产不足以低偿到期 债务时,由法官根据法定程序将债务人所 有家产公平清偿全部债权人,不足之数免 于清偿的体系。 —遵从自然法则证券投资理论基础破产应具有下列理由?第一,只有债务人的经济状况恶化至不能清偿 其所有欠款时,才能开始破产程序。 ?第二,必须存在多个债权人,且全部债权人地 位公平,他们的权益却能得到公平的对价。 ?第三,破产是一种特殊的偿付方式,债务人一 旦被宣布解散,其所有资产却能充做偿清基础, 且债务人丧失主体资格。

?第四,破产自始至终都是在法庭的主持跟监督 下进行。证券投资理论基础破产的状况公司或公司破产,一般有两种状态:其一, 企业资不抵债,债务大于资产;其二,虽然资 产仍大于负债,但资产一时无法卖掉,无力清 偿到期债权。第一种情况属于资不抵债破产; 第二种情况属于无力支付的破产。 ?为了尽量避免公司破产带来的代价,许多国家 都要求,在公司宣告解散之前应先经过和解。。?—–关于地方政府的债务证券投资理论基础控股有限公司的解散?公司解散亦称“公司消灭”,是指公司 法人资格取消的刑法程序和公司业务经 营活动中止的法律事实。公司解散后, 公司的法人资格没有马上消失,只有完 成清算的程序,公司才率先消失。 ?可以分为自愿退出和逼迫解散。证券投资理论基础二、股票交易所?经纪人的出现 ?1792年梧桐树协定—纽约证券交易所 ?提供了一个交易平台证券投资理论基础二、股票交易所?1990、1991上海证券交易所,深圳股票 交易所成立。证券投资理论基础二、股票交易所证券投资理论基础沪深证交所?证券公司在沪深证交所是席位会员 ?交易品种:A股、B股、基金、权证、债券 ?沪市:主板 国际板 主板 ?深市:中小板 创业板A证券投资理论基础三、投资证券?非银行金融机构,为他们提供信贷服务, “为别人作嫁衣裳” ?经纪人创办公司-投资证券 ?经营的销售:承销、经纪、企业融资、 基金监管、理财顾问、创业投资、项目 融资、金融工程 ?投资证券的别称?投资银行—美国:高盛、摩根士丹利、美 林、雷曼、贝尔斯登 ?商人银行—英国、澳大利亚 ?证券公司、投资公司—中国、日本证券投资理论基础四、股票是如何发行的—一级市场?1.两个概念:IPO和分红、公募和基金 ?2.发行行业主体及发行流程证券投资理论基础证券发行市场主体(1)证券发行人 ?证券发行人是指为筹集经费而发行股票、股票 等银行的政府以及机构、金融机构、公司和企 业。

(2)证券投资者 ?证券投资者是证券市场的热钱供给者,也是金 融工具的购买者。 ①机构投资者 ②个人投资者证券投资理论基础证券发行市场主体(3)证券市场中介机构 ①证券公司 分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 ②证券服务机构 证券服务机构是指依法成立的涉足银行服务 业务的法人机构,主要包含银行登记核算公司、 证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估 机构、律师事务所、证券信用评级机构等。证券投资理论基础证券发行市场主体(4)自律性组织 ①证券交易所 根据我国《证券法》的细则,证券交易所是提供 证券集中却价交易场所的不以营利为动机的法人。 ②证券业协会 证券业协会是证券行业的自律性组织,是社会团 体法人。证券业协会的权利机构为由全体会员组成的 会员大会。根据我国《证券法》规定,证券公司应当 加入证券业协会。证券投资理论基础证券发行市场主体(5)证券管理机构—婆婆 ?在我国,证券管理机构是指全球信托监督管理 委员会及其派出机构。它是国资委直属的银行 管理监管机构,依法对证券市场进行集中统一 监管。证券投资理论基础证券融资理论基础四、股票是如何发行的?3.承销方式:包销、代销。 ?4.发行价的争夺?过程:向机构投资者询价—-价格区间—-再次询价—–定价—–同时向个人投资者 (网上发行)和机构投资者发售(网上跟网 下)?5.路演 ?6.发行价与现在的交易费用证券投资理论基础大家为什么爱发行??Benefits(1)融资:创业板 发行市盈率>30倍 P*Q(2)持续投资的模式:增发、配股(3)其他容易估价 广告效应 风投退出15% 被收购?Costs(1)Expensive (2)信息公布义务 (3)Loss of control证券投资理论基础探路者招股说明书摘要(一)发行股票类型 人民币普通股(A股) (二)发行股数 1,700万股 (三)每股面值 1.00元 (四)每股发行定价 19.80元 (五)预计发行日期 2009年9月25日 (六)拟申报上市证券交易所深圳证券交易所 (七)发行后总股本 6,700万股 (八)本次发行前董事所持股份的流通限制、股 东、实际掌控人对所持股份自愿锁定的约定 (九)保荐人(主承销商) 东兴证券股份有限 公司 问题:上市公司募集了多大资金?证券投资理论基础证券融资理论基础余秋雨现象?据认识,2001年12月,当时也是上海六百的徐家 汇商城决定退出职工持股权配资公司,并方案将其持有的 24.5%股权转让出去。

最终,这些股权转让给了里 海祥龙物业、徐汇副食品公司、上海六百的31位公 司管理人员和业务骨干或者余秋雨等4位外部自然 人。 ?其中,余秋雨以市值2.9239元的价位购买82.5万股, 共斥资为241.22万元,购入了上海徐家汇商城股份 有限公司1.5%的股份。而经过逾 8年的股本转增炒股配资, 如今余秋雨的持股数量为518.6445万股。参照8年 前原始投入,其目前的市值成本仅0.413元。 ?2011.3.3在中小板上市,首日开盘价21.10元,差价超 过1亿证券投资理论基础证券行业发行体系?注册制—-美国市场化程度最高 “形式审查机制” Shelf Registration 415 Rules(上架注册规则)?发行人的发行权无权由国家颁发,两大 核心:公开机制和事后监督证券投资理论基础证券行业发行体系?核准制 “实质审议机制” ?2000.3.17开始执行证券投资理论基础五、公司的高管-股东?买了公司股票的人,就是股东,“股民” ?股东权利—最公平的机遇?参与公司决策、管理的权力 国美的战争 ?分享红利的权利 10股派1元 ?剩余财产分配的权力 ?优先认购股票的物权 ?转让出资的权力?股东义务?缴纳认缴的资本 ?以融资额为限对公司承担责任 ?公司注册成立后,不得抽回投资证券投资理论基础国美电器(0493)的高管证券投资理论基础六、股票在哪里买卖—二级市场?股票发行后就可以买卖了,投资者和投 资者之间的交易,这个行业为二级市场。

?场内市场(交易所市场)和场外市场?交易所市场:开户流程 ?场外市场:原来的NASDAQ?第三市场 ?第四市场?国库券的故事证券投资理论基础The ―Markets‖Primary MarketCompanyvia investment bankers PublicSecondary Marketvia stock exchanges or NasdaqPublic PublicThird Marketlisted securities via NasdaqPublic Institution Public InstitutionFourth Marketvia telephone or Internet Institution证券投资理论基础Institution专题:股票市场交易规则一、交易时间 周一到今天 (法定休假日除外) 上 午9:30 –11:30 下午1:00 — 3:00 二、竞价成交 (1) 竞价方式:价格优先、时间优先。 (2) 竞价方式:上午9:15–9:25进行集合竞价 (集中一次处理所有合理委托);上午 9:30–11: 30、下午1:00–3:00进行连续竞价 (对合理 委托逐笔处理)。

证券投资理论基础证券融资理论基础证券投资理论基础股票市场交易规则三、交易单位 ?(1) 股票的交易单位为“股”,100股=1手,委托买 入数量应该为100股或其整数倍; ? (2) 基金的交易单位为“份”,100份=1手,委托买 入数量应该为100份或其整数倍; ? (3) 国债期货和可转换债券的交易单位为“手”, 1000元面额=1手,委托买入数量应该为1 手或其整 数倍; ? (4)当委托数量不能全部成交或股息分红时其实出现 零股 (不足1手的为零股),零股只能委 托卖出,不能 委托买入零股。证券投资理论基础证券融资理论基础股票市场交易规则四、报价单位 ?股票以“股”为价格单位;基金以“份”为报 价单位;债券以“手”为报价单位。例:行情 显示“深发展A”30元,即“深发展A”股现价 30元/股。 交易委托报价最小变动单位:A股、 债券为人民币0.01元;深B为港元0.01元;沪B 为 美元0.001元;上海债券回购为人民币 0.005元基金为0.001元 。证券投资理论基础股票市场交易规则?五、涨跌幅限制 在一个交易日内股票证券入门,除首日上 市证券外,每只股票的交易费用相对上一个交 易日收市价的阴跌 幅度不得超过10%,超过涨 跌限价的委托为无效委托。

?六、”ST”股票 在股票名称前冠以“ST‖字样的 股票表示该上市公司最近两年连续盈利,或亏 损一年,但净 资产低于面值、公司经营过程中 出现重大违法行为等状况之一,交易所对该公 司股票交易进行 特别处理。股票交易日涨跌幅 限制5%。证券投资理论基础股票市场交易规则七、委托撤单 ?在委托未成交之前,投资者可以撤销委托。证券投资理论基础股票市场交易规则八、―T+1‖交收 ?“T‖表示交易当天,“T+1‖表示交易日当晚 的第二天。“T+1‖交易政策指投资者当天买 入的股票不能在当日买入,需待第二天进行自 动交割过户后方可售出。(债券当天允许 “T+0‖ 回转交易。) 资金使用里,当天卖出 股票的热钱回到投资者账户里可以用来买入股 票,但不能当天提取, 必须去交收后才会提款。 (A股为T+1交收,B股为T+3交收。)证券投资理论基础股票市场交易规则九、新股申购 ? 网上公开发行 ①投资者认购新股前要充分知道招股说明书和 发行公示。 ②申购前要在经费汇款中借入足额资金用以申购。 每个银行帐户申购下限是1000(500)股,认购必 须是1000 (500)股或其整数倍。 ③每个账户无法申购一次,每1000 股让一个配号。

多次申购的只能第一次委托有效股票证券入门,其余委 托 申购无效,无效申购不给配号。 ④委托合同号不是中签配号, 只是投资者在证券部下单委托的手机序列号。投资者可在中签 日后的第三个工作日通过电话平台或自助设备查询新股配号。 申购日后的第四个工作日可按照 报纸披露的中签号与自己的 申购配号核对是否中签。 ⑤申购新股不缴纳手续费。申购未 中签的资金在认购日后的第四个工作日自动退还到经费账 户 上。 ⑥新股申购不能撤单。新股委托申购时间为上午9:30-下午3:00;上午9:30分前下单委 托无效。证券投资理论基础股票市场交易规则十、分红派息及股票 ?1、分红派息 分红派息是指上市公司向其高管派发红 利和收益。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上 市公司分红派息的形式有送红股、派现金息、转增红 股。投资者应知道了解上市公司在证监会 指定刊物 上刊载的送股派息公告书。 投资者领取深沪上市公 司红股、股息无须到证券部办理其他证件,只要股权 登记日当日收市 时却持有该种股票,都拥有分红派 息的权利。送红股、转增红股和现金股利都会自动转 入投资 者的期货账户。 所增发股在红股上市日到达 投资者账户; 所派股利需上市公司划款到账后方可 自动转到投 资者资金款项内。

证券投资理论基础股票市场交易规则2、配股缴款 ?投资者在股票股权登记日收市时持有该种股票, 则 自动享有配股权利,无须办理登记证件。但在分红缴 款之后,投资者必须申请缴税手续,否 则缴款期满 后配股权自动作废。 投资者可通过电话、小键盘、 热自助、网上交易等设备进行认购,委托模式与委托 买卖股票 相同,配股款从资金帐户中缴纳。 (A)深 市股票操作方法:买入配股代码080***(即将原股票 代码第二位数字改成“8‖); (B)沪市配股操作方 式:卖出股票代码700***(即将原股票代码第一位数 字改成“7‖)。 配股认购委托下单后一定要查询是 否成交及资金是否缴纳以确定缴款是否成功。配股股 票要 在股票流通发售日方自动转入股票账户。证券投资理论基础股票市场交易规则3、除权除息 ?股权登记日是明确投资者享有这种股票分红派 息及配股权利的日期。 投资者在股权登记以后 的第一天购入的股票不再享有此次增发派息及 配股的权利。但投资者 在股权登记日当天购入 股票, 第二天抛出股票,仍然享有股息分红及 配股的权利。 在沪市行情显示中,某股票在除 权当天在证券名称前记里“XR‖表示该股除权; “XD‖表示 除息;“DR‖表示除权除息。

证券投资理论基础七、各种方式的股票?上海老八股 方正科技(600601)证券投资理论基础上海老八股广电电子(600602)证券投资理论基础上海老八股飞乐音响(600651)?飞乐音响(600651) 创立于1984年11月18日,是新 中国第一家股份制上市公司。1986年11月14日, 邓小平将一张飞乐音响股票赠送给来访的中国上海 证券交易所主席约翰· 范尔霖先生证券投资理论基础上海老八股爱使股份(600652)证券投资理论基础上海老八股申华控股(600653)证券投资理论基础上海老八股飞乐股份(600654)证券投资理论基础上海老八股豫园商城(600655)证券投资理论基础上海老八股华源制药 (600656)证券投资理论基础七、各种方式的股票1.国家股、法人股和个人股 2.普通股和优先股 3.常见提法 ?蓝筹股 红筹股 ?成长股 中小盘股票 ?收入股 获得稳定收益 ?周期性股 中国平安 东阿阿胶? ?防守性股 ?概念股 ?指标股 ?大盘股证券投资理论基础普通股和优先股?喜欢冒险:收益不确定 ?说起话来腰板挺 ?优先认购新股票 ?不能优先分配财产 ?收益有保证 ?权利范围小 ?优先受偿 –我国上市的股票都是普通股证券投资理论基础优先股的实践?2008年9月,巴菲特 50亿美元投资高盛附权优先 股,每年10%分红,附权为5年内以115美元/股购 买50亿美元高盛普通股的权利。

?在过去两年中,高盛已向巴菲特支付了10亿美元 分红。 ?随着金融危机的减弱,高盛不愿继续保留巴菲特 的投资,因为其可以利用任何常规渠道更便捷地 得到资金。另据2008年的合同,高盛有权以55亿 美元的报价清偿巴菲特的融资,不过必须缴纳16 亿美元费用,而且能获得美联储的同意。1 证券投资理论基础中国优先股的实践? 天目药业2006年8月21日召开的临时董事会议通过决议,决 定将公司1890万股优先股全部转为普通股,这意味着留在 沪深股市长达13年的优先股“尾巴”终于可以去掉了。 ? 天目药业是沪深两市唯一一家拥有优先股的上市公司。该 公司上市前因股东总额偏小,为了遵循上市条件,于1993年 6月增扩1890万股法人股,该部分股权均为优先股。自1993 年8月上市至今,天目药业总股本已由当时的5040万股扩大 为1.2亿多股,但优先股数量没有发生变动,始终为1890万 股。 ? 根据天目药业的《公司章程》,该公司优先股股东今年享 有7.65%的能累积优先分红权。以2005年度数据判断,优先 股股本可获固定分红占公司当年净利润的逾四成。1 证券投资理论基础八、经济发展的助推器:股票市场?筹集资金:企业本身积累和证券借贷 900亿 (93) 2000亿 (动态)证券投资理论基础八、经济发展的助推器:股票市场?优胜劣汰:资源向有效率的地方流动, NASDAQ ?分散成本:和央行融资的非常;投资平台 ?天气预报:迅速表明经济差异证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础九、股票价格指数证券投资理论基础指数的基期与基点?基期:在判断股票指数时所使用的基准参考点的 日期 ?选取成交平稳且有代表性的日期 ?基点:在判断股票指数时所使用的基准参考点的 数值?选择空间大 ?上证指数为100 ?深证成指为1000p ?? ?pt qt p0 qt?固 定 常 数证券投资理论基础两个代表?2399点

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作者: 股票配资

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