配资平台 成品油现货交易上线 交易活跃后或促进成品油定价进一步市场化

本报记者陈智来自上海的报道

成品油现货交易在线

11月29日,上海石油天然气交易中心成品油现货交易网上试运行。数据显示,当日共成交95.01亿吨的95#汽油,92#汽油和0#柴油,交易总金额6. 57亿元。业内人士认为,国内成品油现货交易的正式启动,不仅将为国内成品油价格调整机制带来全新的参考价格,而且还将为即将到来的原油期货“建立动力”。

为了满足不同交易者的需求,成品油现货交易模型主要借鉴了以前的液化天然气(LNG)交易特征,即同时上市和竞标交易。这也有利于成品油定价机制的完善。一旦成品油现货交易量足够大,其报价就足以反映成品油供求关系的最新变化,这将无形地为市场导向的成品油定价提供新的依据。此外,国内原油期货上市有序推进,成品油价格与原油价格具有相对稳定的关系。如果成品油的现货交易趋于活跃,则表明下游公司对石油的需求旺盛,这可能会增加原油价格。期货交易的热情也为石油公司创造了新的经营空间,使他们可以在不同的成品油和原油期货之间进行套利和套利。

当原油期货问世时,国内成品油的现货交易悄然上线进行试运行。

11月29日,国家平台上海石油天然气交易中心(以下简称“交易中心”)正式启动了成品油的现货交易业务。

记者从《 21世纪经济报道》获得的数据显示,在11月29日交易的第一天,共交易了1 1. 01万吨95#汽油,92#汽油和0#柴油。 ,交易总额达到6. 57亿元。参加者包括中国国家储备联合会(烟台)石化有限公司公司,上海宜秀石油有限公司公司,大连宜盛安泰石化有限公司公司,江苏川东石化有限公司。 ,Ltd. 公司等。

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为促进成品油现货交易的逐步开展,交易中心决定从今年11月29日至明年2月28日不收取成品油交易服务费和结算服务费。

在业内人士看来,国内成品油现货交易的正式启动不仅将为国内成品油价格调整机制带来全新的价格参考,而且还将为即将到来的原油期货“建立动力”。

“原油期货市场的健康发展与成品油现货市场和原油现货市场的活跃交易密不可分。”一家国内大型石化公司的负责人告诉《 21世纪经济报道》记者。

记者了解到,上海石油天然气交易中心目前正准备推出混合芳烃交易品种(即热解汽油)和原油现货交易,并进一步推进“先现货后中等”的业务发展计划。和长期”,并努力在未来几年内成为亚太地区的油气贸易和定价中心。

“一旦国内成品油和原油现货交易能够形成与原油期货的互联互通的联动效应,国内原油交易市场将迎来更快,更大的发展空间,从而增强中国在全球范围内的呼声。原油定价。”上述国内大型石化公司负责人强调。

同时上市和竞标交易

记者从多方了解到,成品油现货交易模型主要借鉴了以前的液化天然气(LNG)交易特征,即同时上市和竞价交易。

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所谓的上市交易类似于场外交易,即在交易中心的组织下,买卖双方通过交易中心的电子交易系统发布相关商品的上市买卖价格。交易中心,以及产品名称和产地信息,商品质量标准,计量单位,交易数量,交货方式等信息,卖方将以列出的购买价格退市(买方将以列出的销售价格退市) ,或者由双方协商价格等,并通过交易系统签订电子交易合同,并按照电子交易合同规定的期限进行支付和实物交割。

关于拍卖交易,它更接近现场电话拍卖交易,即在交易中心的组织下,买卖双方通过交易公布相关商品的最高买入价或最低卖出价。中心电子交易系统,以及品种名称,产地信息,产品质量标准,计量单位,交易数量股票配资,交货方式等信息,卖方将以低于最高买入价的价格报价(买方将以低于最低售价的价格报价),价格将在指定的时间内确定优先级,采用时间优先原则,卖方的最低报价或买方的最高报价来完成交易,并且通过交易系统签署电子交易合同,并且付款并在电子交易合同规定的期限内进行实物交付。

上述国内大型石化公司负责人认为,建立两种不同交易方式的原因主要是为了满足不同用油公司的交易需要。例如烟台国内原油期货配资,许多大型石油公司习惯于采用场外交易一对一的谈判和交易方式,通过上市交易签订长期的成品油现货供应合同。许多具有足够产能的成品油生产公司通过招标交易出售“多余”产品。成品油现货,扩大自己的套期保值操作模式。

“更重要的是,拍卖交易还可以在振兴交易活动的同时形成价格发现效应,从而使成品油报价更接近市场中的实际供求关系。”他指出。

记者了解到,为了增加交易规模和价格影响力,交易中心规定,挂牌交易和投标交易均采用保证金制度,即交易者支付交易金额的10%作为保证金,因此降低交易者的资金成本。

但是,这也给成品油的现货交付带来了新的挑战-低利润率很容易导致某些公司过度参与投机活动,从而导致交货违约的可能性增加。

贸易中心还为此制定了足够的风险防范计划。

记者获得的《上海石油天然气交易中心有限公司公司成品油交割规则(试行)》显示,成品油的交割方式主要分为独立交割和有组织交割。交付。

在组织结算方式下,一旦达成电子交易合同,买卖双方的交易保证金将自动转换为履约保证金并冻结。在结算开始日期前的三个工作日内,买方需要支付全部的付款和交付服务。交易中心冻结买方的付款后,交易中心会通知卖方进行供应安排;直到卖方按时提供货物,买方和卖方都确认成品油的交付量等,交易中心才将买方付款的80%转入卖方的交易帐户;剩余的钱正在等待买方确认质量是否正确,并且在收到卖方的全部增值税发票后,交易中心将转移资金烟台国内原油期货配资,扣除送货服务费并释放买方和卖方的订金。

如果其中一方违反合同,除了根据电子交易合同承担违约责任外,交易中心还将实施制裁措施,例如限制交易权限,中止交易资格和取消会员资格。违反方。

在自交付模式下,交易中心将在电子交易合同形成后的第二个交易日解冻保证金,买卖双方协商商品交付,付款结算,票据发行等,并承担违约的风险。

“在大多数情况下,成品油现货交易双方将采用组织和结算方式,彼此之间有很大的限制。”上述大型石化公司负责人告诉记者,这在一定程度上提升了成品油现货。交易报价更接近市场实际供求关系的最新变化,为国内成品油价格调整机制提供了新的参考。

2008年底,国家发展和改革委员会发布了以新加坡,纽约和鹿特丹为基地的中国成品油价格调整机制,国际油价以22天为一个周期进行评估;当三地成品油的加权平均价格波动超过4%时,将调整国内成品油价格。

五年后,这种成品油价格调整机制得到了相应的优化。也就是说,成品油的定价和价格调整周期已从22个工作日缩短到10个工作日,并且取消了4%的上限和下限。另外,当汽,柴油价格调整幅度在每吨50元以下时,不予调整,相应的价格波动幅度将计入下一次调整幅度的累积或抵消中。

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在业内人士眼中,尽管成品油价格调整机制不断优化,但其定价重点仍是进一步理顺成品油和原油的价格关系,从而形成国内成品油价格和原油价格。国际市场上的石油价格。有一个受控的间接定价机制。这种定价机制通常忽略了成品油供求关系的变化对价格波动的影响,导致耗油公司在紧缩成品油供应期间不得不对原材料价格施加额外的压力。

“一旦成品油现货交易量足够大,且报价足以反映成品油供求关系的最新变化,它将无形地进一步促进市场化的成品油定价并提供新的基础。”上述业内人士直言不讳。

与原油期货的“互连”?

在很多人的眼中,公司成品油现货交易的到来也催生了即将到来的原油期货。

“如果成品油的现货交易趋于活跃,则表明下游公司对石油的需求旺盛股票配资平台,这可以增加交易原油期货的热情,还可以为石油公司提供现金套利和不同的成品油。品种和原油期货之间的套利套利创造了新的经营空间。”期货公司领域的一位原油分析师告诉记者。

记者从许多来源获悉,许多耗油公司已开始研究不同期成品油与原油期货之间的套期套利和价差套利的可操作性。

他们认为,成品油和原油之间的炼油,化工,储运,税收和其他成本相对稳定。如果两者之间的价格差超过上述成本范围,则会出现相应的价格差套利空间。

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但是,石油使用公司的套利策略具有高度的同质性,这常常导致成品油产品的单套利交易,并且缺乏交易流动性。为了改变这种状况,有必要引入更多的投资机构进入市场,以提供差异化​​的套利交易策略,以激活原油期货和成品油现货之间的套利交易活动。

记者获悉,截至今年10月底,上海石油天然气交易中心累计吸收会员1500多家,同比增长三倍以上。但是,大多数成员机构主要是天然气和石油公司,并且只有少数的投资机构。

一位熟悉交易中心最新业务发展的人士透露,当前的交易中心正在按照《关于深化改革的若干意见》的有关要求,加快油气交易的建设平台。石油和天然气系统”,并鼓励合格的市场实体参与交易,以进一步振兴市场交易活动。

他认为,吸引越来越多的外国投资机构参与国内成品油现货交易的能力将极大地影响成品油现货交易的未来活动以及与原油期货的互联进程。

“实际上,原油期货很早就注意到了这个问题。”据熟悉原油期货交易规则设计过程的一位期货公司人士说,上海期货交易所计划在设计原油期货交易规则的早期阶段就引入海外原油期货交易规则。投资者试点。

目前,上海国际能源交易所不仅在香港申请ATS资格,还在新加坡申请RMO资格。目的是吸引更多的外国投资者参与国内原油期货交易,引入多样化的原油期货交易策略并增加交易活动,并最终增强中国在全球原油定价体系中的影响力。

“实际上,上海石油天然气交易中心也在制定业务国际化计划。根据国内外发展战略,它正在努力成为亚太地区的油气交易和定价中心。在五年之内。”上述熟悉交易中心最新业务的人士透露了进展情况。

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作者: 股票配资

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