企业杠杆收购的主要形式

杠杆收购实质上就是指以企业并购为活动背景,以负债资本为主要投资工具,用财务杠杆

来降低负债比率,使得收购方可以用较多的热钱筹集到数倍资金未完成对标的公司的并购重

组,并以标的公司未来的收益现金成为债务的主要来源。华谊股票下面以三个典型范例来观察现今三种

主要的杠杆融资方式。华谊股票

一、传统上市公司+PE模式

1.交易计划简介。华谊股票2016年2月25日,旋极信息公告拟向西藏泰豪、恒通达泰、汇达基金

和新余京达发行股权购入其持有的北京泰豪智能工程有限公司100%股份。华谊股票其中,汇达基金和

新余京达是旋极信息实际控制人陈江涛为这次转让所寻找的收购基金。华谊股票为获得融资资金支持,

陈江涛作为上市公司的实际掌控人认购2000万持有汇达基金LP之一的汇达资本20.41%的份

额;出资4300万持有新余京达LP之一的汇达私募68.25%的营收。华谊股票其中股票杠杆收购,汇达基金的规模为

7亿元,新余京达的私募规模5.06亿元。华谊股票这样看来,旋极信息仅仅依靠自有资金6300万便轻

松推动了12亿的注资基金。华谊股票

2.并购基金结构的设计。华谊股票汇达基金跟新余京达的LP都是由优先级、劣后级(夹层)和劣

后级三部分构成股票杠杆收购,汇达基金由达麟投资、安信计划、金色壹号、汇达资本四方面共同出资,其

中GP达麟投资入股0.02亿元,优先级LP安信计划斥资5亿元股票配资,夹层的金色壹号出资1亿

元,劣后级LP汇达资本认购0.98亿元,且其投资人之一陈江涛出资2000万元,并为安信计

划和金色壹号提供贷款。华谊股票最终,汇达基金三部分认购比例约为1:1:5。华谊股票新余京达三方的注资

比例分别为1:1:6。华谊股票利润分配方面,由GP达麟投资和劣后级LP汇达资本来享受最后的能分

配收入,配比分别为20%和55%。华谊股票优先级LP安信计划跟夹层金色壹号不仅能获得较高固定收

益回报,还能享有最终剩余的能分配利润。华谊股票

3.支付手段。华谊股票首先配资门户,汇达基金利用并购和直接购入的形式获得泰豪智能50%的对价。华谊股票之后

以4.2亿元的报价转让22.76%的泰豪智能股权给新余京达。华谊股票2016年5月,汇达基金以6500万

的单价出售泰豪智能3.61%的对价给西藏泰豪,同时以3500万转让1.95%股权让恒通达泰。华谊股票更

终在并未支付现金的状况下即在短期内轻松赢得了泰豪智能100%的对价。华谊股票泰豪智能的原股东

也在本次交易完成后得到“股份+现金”的诉求。华谊股票汇达基金跟新余京达也最终如愿成为旋极信息

的股东,为后续的打造提供了保证。华谊股票不仅是建立了完美的三方共赢。华谊股票回顾并购基金的引入过

程,作为旋极信息实际控制人的陈江涛认购并购基金的劣后级份额,分别对优先级LP和夹层

LP金色壹号做出股票质押和不可撤销连带责任的确保贷款,这一措施是获得融资基金支持的

关键。华谊股票

二、以上市公司为主体的杠杆收购

杠杆基金

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作者: 股票配资

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