股市大跌 罪魁祸首是“金融去杠杆”?

一、黑色星期一:2017年以来表现更糟糕的一天

随着近年多项加强管理的举措接连推出,中国金融市场遭遇“黑色星期一”,股市、债市、商品证券齐齐下跌。

在中国基准上证普涨之际,唯A股遭遇猛烈抛售,权重股大幅杀跌。沪指早盘低开,午后一度跌1.9%,创1月16日以来最大日内跌幅,逼近3100点;收盘涨1.37%,创去年12月12日以来最大单日收盘,报3129.53点。

沪指今日为年内首次收盘下跌达到1%,终结了持续86个交易日下跌不逾1%的纪录,后者是1992年中国设立股市早期期间的最长纪录。沪指上周跌2.2%,创年内最大周下跌。迄今为止,沪指已较4月11日创下的15个月新高跌近5%。

上证指数走势图是这种的:

创业板指是这种的:

二、是谁造成上升风波?都是因为这5个字?

银监会10日发9份文件收紧影子银行监管,今晨《人民日报》和银行旗下《中国信贷时报》、均说过了“金融到杠杆”这五个字。

▲人民日报与金融时报24日均提及“金融到杠杆”

值得注意的的,就在下降期间,央行的助理媒体突然发表一席耐人寻味的发言!它们这么说:

2015年以来,我国金融行业杠杆率上升,未能开启实体经济的热钱在金融市场中涌现,先后遭到股票市场异常变化、债券行业杠杆率上升和保险公司利用高杠杆资金举牌上市公司等事件,成为系统性金融风险的弊端。

随着过去两年股票市场异常变化、资产泡沫释放、资金“脱实向虚”趋势凸显等原因的产生,金融行业到杠杆已经造成相关部门的高度关心。

以信贷去杠杆带动实体经济到杠杆的相关措施就会正式亮相。

小白读财经分析去:央行说,2015年以来,我国金融行业(包含股票)杠杆率上升,钱没有用去该用的地方(实体经济),总是在期货、楼市、金融机制(银行等)转悠转悠!所谓股市杠杆说的是贷款股票,借的钱越多,杠杆就越高。股市的“借钱”一般分为两类:

一是个人借钱炒股:一般是指投资融券,你可以轻松理解为个人(还有少量机构)向证券公司借钱炒股,然后支付少量的保证金,达到“以小博大”的原因。

二是机构借钱炒股:本文中的机构大致是指银行,我们了解银行自己是不能炒股的,但她可以委托帮基金、券商炒股,银行委外业务就是当中的一种:

所谓银行委外业务指的是证券把用户的信托资金交给券商和私募打理,然后这种机构融资到股票等资产中。实质上是证券用用户(投资人)的钱进行股票,如果股市一旦下降很多负担反而转嫁到投资人身上(有些保本的机构自己让用户支付代价)。

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2016年银行的委外有2-3万亿元,2016年中国股市总市值也仅50万亿左右,也就是说通过贷款来赚钱在美国股票当中的比例相当之大。

监管进入“比狠模式”,金融到杠杆进入更痛苦时期。所谓“比狠模式”就是:你狠,我比你仍狠;你严厉,我比你仍严厉。

去年以来,在中央应对金融风险、抑制资产泡沫的提出下,金融管理开始扩张。这一方面,由于中央的权威在增加,另一方面仍与正式到来的金融管理制度变革有关。随着改革,职能、位子却将出现变动。再加上项俊波被查,金融腐败风声鹤唳,所以管理层又动了下来,开始同时推动。于是,金融到杠杆进入力度最大、最痛苦的时期,未来将有更多的股票闪崩,更多的信贷融资类公司猝死。

“一行三会”齐推进,当然有利于金融到杠杆、消除风险些。但此外发力,政策层层叠加,则常常产生短期巨大落差,反而似乎引爆金融风险。

近期,随着银监会清理银行委外资金,至少万亿资金要撤离债市、股市、期市。这作为行业的短期压力很大。其次,证监会也提高了对行业炒作的监控,让一些虚假资金知难而退,纷纷逃离。

也有市场专家作出了下面探讨:

1、当前,一场迅疾猛烈的金融监管风暴正引爆美国市场。

这一点就不重复多说了。

2、严监管未见松动趋势,A股高估值个股数量庞大,一旦到泡沫的进程量变产生质变,市场集中意识到问题后就会导致集中抛售,加速上升进程在所难免。

3、A股历史有“SELL IN MAY”的习惯,资金面、政策面等多方面因素决定5月市场很难有大行情金融去杠杆 股票,当时间节点接近,市场推迟回调兑现预期。

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4、一带一路经过了近半年时间的炒作,积累了非常大的盈利盘,在雄安概念调整时也体现强势,有成本释放要求。此外在时间节点里现在5月份的高峰论坛,资金有大涨兑现出逃要求,且一带一路整体营收巨大,一旦上升,对行业产生明显冲击。

5、雄安概念过于炒作,套住大批游资股票配资门户,影响行业人气。

近期市场估计,“温州帮”等众多游资火速逃离,可能在肯定程度上出现股票大跌。至于一带一路、雄安概念股等版块下挫,分析称,这些板块已累计相当大的盈利盘,有必须利好兑现的意愿。并且其所涉市值规模庞大,其上升对行业形成巨大冲击。

一系列的综合因素,导致了这轮牛市的上涨!

三、其实,这也是开始?

让股市颤栗的消息来了:“中国式缩表”已经不动声色的来了。“缩表”将在非常长一段时间内,深刻地制约美国市场行情和资产定价。

一直以来,在美国舆论里有一个传说中的大利空:美联储缩表。如今,随着美元贬值提速,美联储的确开始争论“缩表”。所谓“缩表”,是美联储减少持有的央票、MBS债券的总量,其本质是从行业里收回货币。

然而,很多人还没有意识到:美联储的缩表还没有开始,中国央行的缩表行动可能早已悄悄展开了!

不信?请听后面一张来自央行官网网站的一季度“货币当局资产负债表”。

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我们先听总资产,也就是表中红框的数据:1月末中国央行的总资产是34.8万亿元,2月末下降至了34.5万亿,3月末则增加至了33.7万亿。从1月末到3月末,短短两个月,下降了3%。

按照1美元兑换6.88元人民币,我们可以算出中国央行的“资产负债表规模”为4.9万亿美元,美联储的“资产负债表规模”是4.5万亿美元。而台湾的经济规模是美国的1.7倍。所以,中国货币超发是相当严重的。

高盛估计,美联储将在2022年把资产负债表缩减至2.9万亿美元,到现在假设美国货币供应量依旧高速下降在线股票配资,汇率水平将一定支撑不住。如果中国央行按照美联储的速度“缩表”,则美国股市的泡沫将导致激烈的失控。

不仅是目前市场里印的钱变少了,而且银行贷款的难度也大了!

央行4月16日进行6个月和1年的MLF操作一共3030亿元,相当于央行把这种钱还给市场,但是利率提升了,6个月的利率由原先的2.95%提高至3.05%,1年期的利率由原先的3.10%提高至3.20%。

说明了啥?说明了钱越来越贵,借钱的难度越来越高,机构贷款到股票越来越不靠谱金融去杠杆 股票,最后有些资金干脆撤下来!

央行已经说了:央行在货币政策工具的利用里也借助“锁短放长”、拉长周期的形式显现银行存款收益,降低同业套利空间,以超过避免金融杠杆的初衷。

大白话就是:央行应降低银行的贷款难度!

市场上资金量的降低,这对股市无疑是一个灾难。

无论是银行压缩资产负债表,还是三会强监管,由此引发一些“地雷”,抓出一些“幺蛾子”,都是为了更好的今天。不过,近期的一轮调整或许才刚起初,以信贷去杠杆带动实体经济到杠杆的相关措施就会正式亮相。今年或许是投资难度相当高的一年,股市将会越来越难炒。

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作者: 股票配资

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