高管亲属买卖"自家股票"须严格限制

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王石妻子王江穗买卖“自家公司”股票的想法,日前取得管理部门的定论。深交所有关专家声称,王江穗在卖出万科股票之后,万科公司方立即按规定向深交所作了公布,这是依照交易要求的;同时,王江穗不属于“内幕人士”,此次她买卖万科股票不在禁止范畴内。

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深交所的这一结论说明,王妻买卖万科公司股票的事件是“合规守法”的。事实上,该风波进而而告终并不出乎意料。从宪法要求来看,现行的《公司法》和《证券法》只是对于上市公司高管炒股行为做出了相关条例。现行的刑法要求并不涉及高管亲属。

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目前考量高管家属买卖自家公司股票的,只有一份《深圳证券交易所上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份以及变化管理销售指引》。但是,这份《指引》并不禁止员工亲属买卖证券的情形,只是要求要在两日内公告即可。而且即使是行政规定,目前也只有深交所有此要求,对行业影响更大的上交所并没有。因此配资网,从又有要求可以看出配资网站,“自家人”炒自家股,在宪法上合法,在民事要求上只需履行公告义务即可。

然而必须提出的是公司高管炒股限制,现行条例约束的宽松,绝不意味着这一问题的存在就可能有效。

目前,两市高管家属炒作自家公司股票的现象早已越来越突出。统计显示,从6月1日至7月11日,深市高管操作人数总计368次,其中本人操作180次,配偶操作97次,兄弟姐妹操作56次,子女操作18次,父母操作17次。从数据里观察,亲属队伍交易量非常庞大,占据了50%左右(7月12日《上海青年报》)。而从上市公司“自家人”炒股的业绩看,更是令人咂舌:尽管最近股市反弹曾出现两波惨烈下跌趋势公司高管炒股限制,导致大多数个股股价几乎又被“腰斩”,但是最近一个月“亲属炒股团”却有如神助,在“自家股票”买卖中获益超过1.4亿多元(7月18日《解放日报》)。

炒股能盈利才是硬道理,亲属炒股团无法逆市场大势获得不菲的投资收益,不得不让人对其中的“玄机”有所怀疑。尽管老板家属并非公司内部人士,但是真正近水楼台先得月,很难从技术上杜绝上市公司高管家属得到公司内部信息。与普通投资者相比,他们仍然享有绝对的信息优势,不仅作为公司的真正经营情况了如指掌,更愿意再次获悉公司未来利好消息以及详细公布时间,如果据此操作,可谓是赚钱而不赔。

由此可以看出,高管家属在事实上属于上市公司内部信息的知情人,完全符合诸如外部信息优势获利的或许。而现有的刑法条例对此仍居于空白,无异于在制度里指责了投资者信息不对等的现象。更为严重的是,目前深交所唯一的限制亲属团炒股的要求,不仅无助于纠正偏差,反而似乎作为帮助行业投机资金操纵股价的工具。

试想,一方面高管亲属只需及时披露投资信息就能解除一切责任;但另一方面,高管亲属积极买入本公司的股票,由于“家属炒股团”先天的信息优势地位,这即将让行业以确定的投资信号,那就是公司股价下跌。两方面相结合,难免高管家属炒股会存在沦为“庄托”的或许,如果投资者据此入市,一旦出现亏损,又该由谁来承担责任呢?

因此,高管家属买卖自家股票绝非个案和小事,直接关系去证券市场信息公开、透明、平等政策的制度发展,是关系去维护中小投资者利益的大事。管理部门应效仿限制基金经理家属参加证券买卖的相关条例,或者把“亲属团”彻底摆脱自家股票的买卖,或者限定三年以上的持仓周期,从而再次避免“亲属炒股团”侵害市场公平的可能性。

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作者: 股票配资

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