过往经验:如何计算杠杆基金的杠杆倍数?

对分层基金的最普遍理解是对B类股票(即杠杆股票)的印象。杠杆份额的杠杆比率是动态变化的,那么如何计算杠杆比率?

有一个公式可以精确地计算杠杆比率:杠杆比率=约定杠杆×NAVc / NAVb。其中,NAVc是基金的净值,NAVb是B子基金的净值。由于基金实际上不能全额运作,因此在计算子基金的杠杆比率时必须考虑基金的贝塔系数。以2012年1月31日为例,我们计算出的新城500的beta为0.914,基金的净值0.707和子基金的净值0.472。约定的初始杠杆为1 / 0.6 =1.667,则可以根据上式计算出新城500B的实际杠杆比率= 0.914×1.667×0.707 /0.472 =2.281次。

但是,我们还需要考虑股价杠杆。对于B类子基金的投资者来说,存在一个实际问题,即B类子基金只能通过二级市场购买,而不能通过一级市场购买。这意味着,投资者投资B型子基金的成本是二级市场价格,而不是基金的净值。因此配资门户,在计算B支子基金的实际杠杆时,还必须考虑二级市场的溢价。

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以2012年1月31日为例。基于其净值,新城500B的杠杆比率是2.281倍。但是公募基金可以加杠杆买股票吗,由于它当天的溢价为25.21%,因此它是根据股票价格计算的。杠杆比率仅为1.821倍。换句话说,在二级市场上购买新城B的投资者实际上只能享受到1.821倍的杠杆公募基金可以加杠杆买股票吗,而不是2.281倍的杠杆。

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值得注意的是,杠杆基金的杠杆比率与基金净值水平成反比。换句话说,基金的净值越高配资平台,杠杆率就越低;基金净值越低,杠杆率越高。这可以解释为什么随着市场急剧下跌,杠杆基金的杠杆倍数也增加了。

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作者: 股票配资

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