谈论金融去杠杆化对市场的影响

市场上目前有一种看法,即监管机构当前的财务去杠杆化是否会破灭泡沫并引起市场恐慌? !

从国际角度看,加强金融监管的目的不是“打破”泡沫,而是防止泡沫“破裂”。指导金融机构去杠杆化,抑制资产泡沫去杠杆对股票的影响,有效防范金融机构的个人和系统性金融风险。

从某种意义上说,“立于不败之地”不仅是可能的,而且是各国监管机构和金融机构要实现的共同目标。这是当代金融业和金融市场持续,健康,稳定发展的监管规范。

例如,欧洲银行业监督管理委员会自2009年以来实施了压力测试,自2012年以来实施了美联储的压力测试,要求大型金融机构采取预防措施并计算“最坏情况”下的资本水平。在美联储2016年的压力测试中,有30家银行通过了边境,并被允许支付股息和从股东手中回购股票。摩根士丹利银行的内部控制受到警告。德意志银行和桑坦德银行在美国的分支机构不符合标准。为了防止将来可能发生的“崩溃”,不符合标准的机构必须在当前时期缩小资产负债表或补充资本以实现自给自足。

金融监管与金融去杠杆化环境相一致,其根本目标是防止系统性风险爆发。 2016年12月举行的中央经济工作会议强调:“我们必须将金融风险的预防和控制放在更重要的位置,下定决心处理一些风险点,着重预防和控制资产泡沫,并改善和改善监管能力,确保没有系统财务风险。”

中央银行维持货币中立政策,并将表外财务管理纳入MPA评估。自3月底以来,银监会密集发布了“三违”,“四不当”,“三套利”等七项文件,重点监管同业业务配资公司,表外理财业务,中国证监会整​​顿了证券公司的资产管理池,限制了资金规模和证券公司的资产管理渠道,中国保监会规范了保险资金在资本市场的投资,并限制了保险业的上市。资金公司。同时,“一银行三委员会”也加大了对市场违法行为的监督和惩罚。

总的来说去杠杆对股票的影响配资公司,金融监管的目的不是为了“打破”,而是为了“防止打破”,即保持金融安全和稳定,并防止金融监管的高杠杆。金融体系带来的系统性风险。

金融去杠杆化的发展和金融体系的平稳运行并不一定意味着股市将“崩溃”。从短期资本冲击的角度来看,规模相对有限。市场下跌更多是由于恐慌和市场下跌的相互加剧。随着市场情绪的恢复,股市过冲将得到纠正。

与此同时,必须抑制和解决金融体系中资金闲置的问题。数据显示,2015年11月,银行对非银行的净金融债款为8379.18亿元人民币。 2016年12月,该值增加到10.8万亿元,到2017年3月进一步上升。达到12.3万亿。闲置资金形成的交易繁荣没有坚实的基础。允许它发展将进一步加剧“脱离现实”,不利于经济稳定和结构转型。

金融去杠杆化的发展和金融监管的加强,恰恰是解决信贷定价机制扭曲的问题,改变金融体系中“囚徒困境”的局面,这种情况促使资产负债率高企。债务方面的成本。这一目标的实现将有助于整个社会降低无风险利率,股票市场资产的相对配置价值也将相应提高,这将有助于引导资金进入股票市场,促进市场进一步繁荣。

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作者: 股票配资

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