股票交易期权简介(二)

期权交易可以提高杠杆率,使用少量收益,还可以用于对冲自己的投资组合并规避风险。本文主要讨论四种方向性期权策略。灵活运用策略要求投资者对市场的涨跌做出正确的判断。根据我的学习笔记,本文将重点介绍以下四种期权交易方法,

+纯粹的买入看涨/卖出期权

+卖空看涨期权

+裸体看跌卖空

+ Beta套期保值

纯买权/买入期权

仅购买看涨期权或看跌期权最多将失去期权合约成本。但是,如果发现机会,它将大大增加。但是,这种交易策略像赌博一样冒险,并且不能为投资者带来长期稳定的回报,因为并非每个人都能始终成功地判断市场的方向。

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使用卖空看涨期权对冲标的股票。例如,如果您有600股Apple股票并同时卖出6份看涨期权,则风险= 0;否则,您选择0。因此,它被称为掩盖;对应的是卖空看涨期权,这是没有对应股票的卖出看涨期权。像赌博一样,没有标的股票就失去了保护。

用一口价卖出的看涨看涨期权是通过卖出看涨期权来对冲某些风险,并在持有长期看涨股票的前提下赚取特许权使用费。持有和看涨是这里的重点!期权仅根据您的持股量计算。其次股票配资,从长远来看,这只股票还有增长的空间。

策略范围:

计划长期持有且相对稳定且没有较大波动的股票,例如麦当劳和可口可乐

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例如,MCD当前为185美元,设定的执行价格为189美元,短期内无法达到。收成溢价是长期看涨的,但当前的库存在不断下降配资门户,例如当前的OXY。

例如,投资者希望股票的价格不会超过期权的行使价。例如,我有100股OXY,当前每股14美元,我卖出1个OXY认购期权,两周后到期的行使价为16美元;那么我的心态是我认为OXY会上涨,但我不认为OXY会上涨至16美元。如果OXY在两周内没有上涨到16美元,那么我将使用卖出看涨期权的溢价收入来利用已经获利的股票,我想停止盈利并顺便赚取溢价

例如,投资者愿意牺牲部分股票未来的上行潜力,以换取溢价横向波动的股票;长期看好但短期内看不到改善的股票,例如波音公司流行

例如,如果波音上涨到卖出的看涨期权的行使价,则以行使价卖出股票,这等于变相获利;如果波音下降,那么我也将获得特许权使用费,这相当于变相获利

该策略不适用的范围:

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非常好的股票,例如苹果,MSFT这类在短期内具有爆炸性的股票,例如NIO,TSLASell裸卖空

卖出看涨期权是在以前引入的,而对应的一个是卖出看跌期权。您还可以卖出裸体看跌期权或卖出有盖看跌期权,

+卖空的看跌看跌期权=空头(空头需要支付股票租金)+卖出的卖空看跌期权–pp

+裸卖空无库存,无保护

一个单句介绍卖空看跌期权是在股票长期处于乐观状态的前提下,在不保护标的股票的情况下卖出看跌期权。如果股票上涨,那么保费收入是无价的;因此该策略的应用思想是将期权行使价设置得非常低。通常,如果股票价格不能低于此数量,您可以赚取此期权金。相反,如果股票下跌,将根据股票下跌超过相对行使价的幅度折价;卖出期权就像卖出保险,确保股票价格,如果跌破该价格,保险的卖方必须赔偿相应的款项;赔偿金额是根据以保险价格购买股票而得出的。

策略范围:

当市场极为悲观时,对于一些良好的库存,卖出行使价是非常低的期权合约。如果股票价格没有跌破,即使价格跌破,您仍然可以从合约中获得收益,因为它是优质股票,因此应该以这个价格进行讨价还价。裸卖空的基本逻辑在未来是乐观的,现在买入底部。卖出期权提供了议价时机的灵活性(无需担心何时会触底)和议价价的灵活​​性(无需担心最低价格将下跌多少)。当市场稳定上涨时,对于一些好的股票,卖出行使价并不是这么低的合约

例如,Apple现在为115美元,在短时间内卖出两个行使价为115美元的看跌期权。到期后,股票价格保持不变或上涨,您可以获得合约收益;即使苹果在到期后跌至115美元以下股票期权入门,您也可以以115美元的价格购买股票。由于苹果长期看涨股票期权入门,投资者将不会失去Beta对冲

这种交易策略的风险极低,但是它测试了公司的选择。完全抵消系统性风险,无论市场涨跌,对投资组合都没有影响。利润完全取决于您购买的公司的质量。如果公司的表现优于市场,您将获利,而如果您亏损,您将只承担市场下方的部分。

方案1:购买相反的反向指数,例如相同数量的市场,SQ和Q来对冲系统风险。

方案2:利用看涨期权平价花费少量资金做大事,购买指数基金看跌期权并同时以相同的执行价格卖出看涨期权,以做空市场

看跌期权,库存和看涨期权之间存在稳定的关系。任何一个都可以通过组合被另外两个替换。例如,空头股票=买入看跌期权+卖出看涨期权,空头100K SPDR =买入看跌期权+卖出看涨期权;如果SPDR当前股价为314,

-空100K SPDR需要$ 100k / $ 314 = 318,这几乎是3个期权合约。

-买入3个看跌期权,等于买入300个看跌期权费用7. 75 * 300 = -2,325

-卖出3张看涨期权,等于卖出300张看涨期权7. 5 * 300 = 2,250

最后,这相当于使-100,000个SPY市场卖空-75,这比购买10万美元的反向指数更具成本效益。

策略范围:

锁定收入,但不想出售股票

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作者: 股票配资

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