技巧:新手交易股票以获得稳定利润的最佳方法是什么?

公司资金能不能拿来炒股

薛红艳

对于新手而言,股票交易的最大障碍是他们无法坚持,追赶上涨并扼杀下跌,频繁交易以及在短期波动期间频繁削减韭菜。所谓“开着梅赛德斯奔驰进入股市,骑自行车出局”,正是这种投资者的嘲笑。因此,反过来,选择长期持有的股票是否可行?

确实,我们经常听到投资专家强调“长期持有”的重要性,但是股票交易是如此简单,长期持有背后有一系列先决条件。真正困难的是究竟如何实现这些先决条件。

1、选择一个好家庭公司。

长期持有的逻辑是分享上市的长期发展价值公司,这是伴随投资。例如,当您以1亿的利润购买公司时,几年后公司的利润为10亿。无论估值如何变化,股价都可能上涨十倍。对于长期投资者而言,这是最大的回报。

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但是市场竞争非常激烈,新技术和新模式层出不穷。没有人公司可以保证规模越来越大,增长也越来越好,即使熟悉的公司也不例外(例如诺基亚)。因此,真正的困难在于如何避免陷阱并选择一个非常好的陷阱公司。

一个好家庭公司至少有两个条件:一个是出色的历史表现,例如强大的盈利能力和有利的市场地位。历史不能代表未来,但是过去的好学生很可能是将来的好学生。未来的发展前景是稳定的,不会轻易受到新技术和新模式的影响。这就是巴菲特强调的“护城河”。例如,巴菲特长期持有可口可乐有很强的品牌护城河;巴菲特对科技股不感兴趣的原因还在于科技股受到技术迭代的影响公司资金能不能拿来炒股,不确定性太大。

但是在漫长的历史长河中,没有真正的护城河。甚至可口可乐也经历了巨大的品牌危机。正如高house资本(Hillhouse Capital)张磊所说:“世界上只有一条护城河,也就是说,企业家们不断创新并疯狂地创造长期价值”。企业家创新涉及很大的不确定性和不可预测性。

因此,一劳永逸地选择好的公司是不可能的目标。另一种选择是在购买后定期检查公司的运行状况,但是一旦启动常规检查机制,通常会将正常运行波动视为运行危机,这不容易处理。

2、以合理的价格购买。

与良好公司相比,良好的交易在某种程度上更重要,也就是说,购买价越低越好,至少是合理的。到目前为止,个人股东在2007年牛市顶点购买的股票尚未得到处理。 公司不错公司,但是购买价格太高。

如何判断价格?一般而言,使用市盈率PE和市账率PB进行判断。没有绝对数值标准,但是历史数据可以用作参考。一些成熟的投资者将使用15倍至60倍的范围作为参考。大约15倍的PE便宜,接近60倍的PE太昂贵。当然,实际的投资过程不能如此教条。

自2015年以来,A股经历了完整的牛市周期。下表显示了此期间每个代表性指数的最高和最低估值,以供参考。不难看出,不同指数的估值范围相差很大。以市盈率为例,上证300指数的分布范围是12倍-2 3. 9倍,而创业板指数是28倍-15 4. 8倍。

以这种方式来看,如果将其市盈率设为30倍,那么将其应用于上海和深圳300指数的估值将过于昂贵;如果将其应用于创业板估值,这似乎太便宜了。其背后是另一个指标PEG,其核心概念是根据收益增长率来判断PE估值的合理性。例如,一只股票的收益增长率为30%,是市盈率的30倍,这是相对合理的;如果收入增长率只有5%,即使是市盈率的10倍也是如此。

当然,对于新手来说这有点复杂。实际上,有一种简单的方法可以通过参考所选股票的历史估值范围来进行判断。例如,股票的历史市盈率在10倍至20倍的范围内波动。在管理水平没有根本变化的前提下,股票的市盈率为20倍,而股票的市盈率为10倍。

此外,为避免高价购买,还可以使用固定投资方法。从工资中预留一部分资金,并定期购买以帮助平整成本。

3、一定要握住它。

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许多新手可能会认为前两个项目(选择股票和合理的价格)有点困难。选择完成后,仍然最容易握住它们。相反,只需花一点时间就可以很容易地实现前两个目标。最困难的是长期持有(请参阅“重读巴菲特:为什么持有长期股票如此困难?”),所有投资专家也强调了这一点。长期持有的原因。

最大的挑战来自交易心理学。例如公司资金能不能拿来炒股在线配资平台,当股票保持横盘整理或持续下跌很长时间时股票配资平台,您可以持有它吗?当您的股票获利10%而市场上涨30%时,您可以持有该股票吗?这些问题似乎很容易回答,但是只有当您真正达成协议后,您才能知道克服各种心理冲动和压力有多么困难。

第二,业务条件和发展前景正在动态变化。当业务前景恶化时,必须出售库存。正如彼得·林奇(Peter Lynch)所说:“长期持有并不意味着所有股票都是无条件的忠诚和长期持有,而是说那些对投资越来越有吸引力的人必须始终坚守长期。”但是困难恰恰在于如何判断一个家庭公司的经营动荡或前景恶化?是好还是坏?在许多情况下,当我们在心理上对一只股票感到厌倦时,很容易以“越来越糟”为掩护出售股票,并且不可能长时间持有。

此外,许多投资者由于太“聪明”而无法长期持有。他们想为长期价值增长和短期估值波动赚钱,因此,即使他们选择一个好的目标并相信长期持有的价值,他们仍然不可避免地会频繁地买卖。一旦频繁交易,就不可避免地会被交易心理所俘获,而长期持有将无影无踪。

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总而言之,选择要持有很长时间的股票并不像看起来那样简单。在实施过程中,大多数人会由于各种原因而提早下车,这使得这种简单而有效的策略难以实施。

有没有在实践上更容易实施的策略?是的,购买并持有股票投资组合。彼得·林奇(Peter Lynch)建议投资者谨慎选择6到10只股票,并对其持有的股票进行分散投资,以解决单一股票的风险。巴菲特的建议比较简单,他决定购买指数基金(在A股中,您可以购买沪深300指数,沪深500指数,创业板指数等),长期持有是好的。

每当我看到巴菲特的建议时,我都会想到黄尧史在电视连续剧《射雕英雄传》中教白痴的武术。一遍又一遍只有三把戏,但这足以使白痴成为世界上最好的白痴之一。由于这三个技巧是由武术大师黄耀师创造的,因此它们汇集了桃花岛上的武术精髓。做出不恰当的类比,股市是极其危险的。为什么简单的策略(例如固定投资指数)有效?因为它触及了投资的本质-投资经济中的最佳群体公司,所以分享了其增长的利益,而指数固定投资是一种被动投资,它不仅可以降低交易成本,而且可以避免各种交易心理陷阱。

因此,沃伦·巴菲特(Warren Buffett)会强烈推荐它。对于新手来说,您不妨遵循巴菲特的建议,选择一个用于长期固定投资的指数基金,用简单的方法解决复杂性,尽管您无法获得超额收益,但成为一名二流的安宁大师也不错头脑。

(作者是苏宁金融学院副院长)

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作者: 股票配资

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